在傳統的觀念里，買房置業往往與資產增值、財富積累畫上等號。隨著房地產市場進入深度調整期，區域分化加劇，在某些城市和區域，購房不僅可能無法帶來預期收益，反而可能成為持續消耗家庭財富的負擔。尤其對于依賴金融中介服務進行高杠桿投資的購房者而言，更需要警惕其中的風險。

一、 哪些城市的房產風險較高？

1. 資源枯竭型與產業單一型城市：部分城市因主導產業衰退（如傳統重工業、資源開采業）而面臨人口持續外流、經濟活力不足的困境。當地房產市場需求基礎薄弱，新房供應可能因早期過度開發而過剩，導致房價長期陰跌，流動性極差。

1. 遠離核心都市圈、人口嚴重流失的三四線城市：在沒有核心產業支撐和人口流入的情況下，這些城市房地產市場缺乏長期支撐。前期因貨幣化棚改等政策刺激產生的房價上漲已逐步回調，未來升值空間極其有限。

1. 部分新區、遠郊區房產：許多城市規劃的新區、開發區，若產業和人口導入不及預期，配套多年難以完善，會形成大量的空置住房和“鬼城”區域。這類房產看似價格較低，但未來出售難度大，且持有期間需持續繳納物業費、采暖費等固定支出。

1. 高杠桿炒作痕跡明顯、房價已嚴重偏離基本面的城市部分區域：前期受投機資金炒作，房價短期內飆升，但本地居民收入無法支撐。一旦市場轉向，資金撤離，房價容易出現大幅回調，高位接盤者將面臨資產縮水和負資產風險。

二、 為何會從資產變為“負擔”？

1. 持續的現金流出：房產持有并非零成本。除了動輒數十萬、上百萬的資金被占用（喪失其他投資機會），每月還需承擔房貸月供、物業費、維修資金等。若房產無法出租或租金回報率極低（如低于1%），它就成為一項純消耗性資產。

1. 資產價值縮水：在需求疲軟的城市，房價可能進入長期下跌通道。這意味著房產的賬面價值不斷減少，如果購房時使用了高比例貸款，很可能出現“資不抵債”的情況，即房產市值低于剩余貸款本金，形成“負資產”。

1. 流動性枯竭：當市場轉向買方市場時，變現極為困難。可能需要大幅降價才能吸引有限的需求，且交易周期漫長。在急用資金時，房產無法迅速轉化為現金。

1. 金融中介服務的“雙刃劍”效應：金融中介服務（如按揭貸款、過橋融資、房產抵押貸款等）在購房時提供了杠桿便利，放大了購買力。但在房價下跌周期中，杠桿同樣會放大虧損。一旦還款能力出現問題（如失業、收入下降），或者抵押物價值跌破平倉線，可能引發金融機構的風險處置，導致資產被強制拍賣，損失加劇。

三、 給購房者的建議

1. 轉變“只漲不跌”的慣性思維：充分認識到房產投資的地域性和周期性風險，不是所有房子都值得投資。

1. 深入研究城市基本面：將人口凈流入、產業結構、財政收入、土地供應等作為考察重點，優先選擇經濟活力強、人口持續凈流入的核心城市及其核心區域。

1. 理性評估自身財務承受能力：謹慎使用高杠桿，避免月供支出超過家庭收入的合理比例（通常建議不超過50%），預留足夠的應急資金，以應對收入波動和市場寒冬。

1. 審慎利用金融中介服務：充分理解各類貸款產品的條款、利率風險和潛在成本，避免在誘導下過度負債。對于抵押貸、信用貸等資金違規流入樓市的行為保持警惕，此類行為政策風險極高。

1. 重視租金回報率：在增長預期不明確的區域，租金回報率是衡量房產當下價值的重要尺度。如果長期低于理財收益率，其持有價值就值得商榷。

1. 分散資產配置：不要將家庭財富過度集中于房產，尤其是單一城市的房產。合理配置金融資產，增強整體抗風險能力。

房子是用來住的，不是用來炒的。在房地產市場分化時代，“閉眼買房”的時代已然終結。購房，尤其是投資性購房，已成為一項需要專業眼光和風險控制能力的決策。避開潛在的風險區域，量力而行，方能確保房產真正成為家庭財富的穩定基石，而非拖累未來的沉重負擔。